顶级投资大师的投资思维是怎样的？

 一般投资者需要把资金小心谨慎的分配到想要投资的多个标的，以此达到降低风险的目的。而巴菲特只在精选的几只股票上面投入资金，选择少数几只可以长期产生高于平均收益水平的股票，将他大部分的资金集中在这几只股票上。不管股市的短期涨跌，坚持持股，稳中求胜。巴菲特说，如果一个人在一生里被限定只能做二十次投资决策，那么它出错的次数了一定会很少。因为此时他会更加审慎考虑各种投资之后才做出决策。这就是巴菲特集中投资的思想，可以说集中投资策略是巴菲特取得巨大成功的重要原因之一。

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最低级的投资是投资行业

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格雷厄姆的股票投资赚钱策略对比

激进型投资者的预期投资结果合理的分析之上我们的激进型投资者当然会期望自己取得比防御型或被动型投资者更好的收益。但是，他必须首先确定，自己不会收获更糟的结果。

我们经常会看到，投入更多的精力、进行大量的研究同时具备很好天赋的人，在股票上不仅没赚到钱，反而亏损了。如果用力的方向是错误的，这种力量就好比是一种障碍。因此，激进型投资者必须首先搞清楚，什么样的行动方针能提供合理的成功机会，什么样的行动方针是无法成功的。

首先让我们来看一看，投资者乃至投机者为取得优于平均水平的成果而经常采取的几种方法，其中包括：

1.市场交易。这通常是指在股价上升时买进股票，而在其掉头向下时抛出。他们选择的大多数是那些“表现”优于市场平均水平的股票。少数专业投机者经常会进行卖空交易。他们会卖出他们并不拥有而是从股票交易机构借入的股票，其目的是在其随后下跌时以更低价格把它们买回来，并从中获利。

2.短线择股。买进那些已经报告或预计将报告业绩增长，或有其他利好消息的公司股票。

3.长线择股。此种方法看重公司过去拥有的良好成长记录，而且这种成长很可能会延续到未来。有时，“投资者”也会选择那些尚未取得优良业绩，但预计以后会形成高盈利能力的公司。（这些公司往往属于高技术行业，如计算机、医药、电子等，而且它们通常正在开发一些被认为是大有前途的新工艺和新产品。）

从总体上来看，投资者能否通过以上方法获得较大的成功机会呢？答案是否定的。无论从理论抑或实践角度来看，第一种方法都算不上投资。股票交易并不是“经过彻底分析，就能够保证本金的安全并获得满意回报”的一种业务。

至于那些力求发现最有前景的股票的投资者，无论其着眼于短期还是长期，他们都会面临两重障碍：首先，人总是会犯错误的；其次，人的竞争能力有限。他也许会错误地预测未来；即使其判断无误，当前的市场价格也许已经充分体现了他的这种预测。

就短线择股而言，公司当年的业绩已经成为投资圈众所周知之事了；公司次年的业绩——如果能够预测的话——也已经被人们仔细考虑过了。因此，那些主要根据公司当年的优秀业绩或被告知的来年预期增长率进行股票选择的投资，会发现其他人也在基于同样的理由做同样的事。

事情基于长期前景选择股票的投资者，也会面临同样的障碍。其预测完全错误的可能性，无疑会比那些只根据短期业绩行事的投资者更大。由于专家经常会在此种预测上误入歧途，因此，从理论上来说，如果投资者能在别人整体出现错误时作出正确预测，那么肯定能大赚一笔。但是，这只是一种理论上的可能。估算未来的长期利润是专业分析师最喜欢的游戏。那么，有多少激进投资者可以指望自己在聪明才智和预测能力上超过专业分析师呢？

由此，我们将得出以下合乎逻辑但令人不安的结论：要想能够持续并合理地获得优于平均业绩的机会，投资者必须遵循以下两种策略：(1)具有内在稳健性和成功希望的策略；(2)有一套在投资圈并不流行的策略。

对于进取型投资者而言，这样的投资策略是否存在？从理论上来说，其答案仍然是肯定的；从实践上来看，我们也拥有很多理由对此给出肯定的答案。众所周知，投机性股票的价格往往会走过头——就市场整体而言，经常是这样；对某些个股而言，则任何时候都是这样。此外，某些股票会因为无人关注或毫无根据的普遍偏见而受到低估。我们还可进一步断言，就相当多的股票交易而言，其交易者似乎并不知道（说得文雅一点）最简单的区别。

股票的市场价格与其价值之间是有差价的，由此看来，似乎任何具有良好计算能力的聪明之士都能在华尔街通过别人的愚蠢行为而稳定地获得一笔收益。但这只是表面上的东西，实际上并没有这么容易。

要想通过买人一只受到忽略因而被低估的股票赚钱，通常需要长期的等待和忍耐；而卖空一只过去热门因而被高估的股票，则不仅是对卖出者胆略和毅力的考验，而且也是对其财力的考验。这种投资原则是稳健的，其成功的运用也并非是不可能的，但它绝不是一种可以轻易掌握的技术。

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如果股神巴菲特和他的黄金搭档查理.芒格的投资思维还不足以给我们提供足够启发的话，那么所谓投资，就一定是建立在神坛上了。这里提炼出他们四个整体的投资思维方式，应该说是非常普适的。

1.巴菲特常说一句话：“老观念就是正确的。”因为在大多数情况下，人们都是根据习惯行事。芒格的看法和巴菲特差不多：“其实世上哪有什么秘密和秘诀，如果有，那也是我们六七岁就知道的常识罢了。”所以，进行投资的第一点，就是扩充自己的常识系统，也就是你最好什么都了解一点。当你能够用最简单的语言解释清楚当下面临的投资局面，你才能更好地应对。

2.投资是一种人类经济行为，这种行为常常是非理性的，其中心理账户起到了很大作用。也只有借助心理学才能对其作出预测，所以查理.芒格十分关注心理学知识，认为投资必须借鉴心理学的研究成果。美国普林斯顿大学心理学教授丹尼尔·卡尼曼（DanielKahnan）与经济学教授弗农·史密斯（VernonL.Smith），就因为把心理研究的成果与经济学融合到了一起，特别是在有关不确定状态下人们如何作出判断和决策方面的研究，获得了2002年的诺贝尔经济学奖。如果你想在投资中克服直觉上的偏见，我建议你看一看《思考快与慢》，一定会很有启发。

3．大多数时候，查理.芒格都是买进大量的优质股票，然后什么也不做，财富却源源不断地流了进来。这一切，都是因为芒格一直牢记凯恩斯的教诲：粗略的正确好过精准的错误。大方向如果错了，细节上再怎么努力也是没用的。

从1965年巴菲特领导伯克希尔公司以来，伯克希尔的总体盈余一直与公司的股票价格同步增长。但是有的时候，盈余会比价格先反映出来，尤其当“市场先生”表现得较为低迷的时候；有的时候，价格又比盈余先反映出来，这往往是“市场先生”精神亢奋、极度乐观的时候。但是无论如何，价格与盈余之间的关联性都必须经过一个较长时期才能正确地反映出来。因此，如果你能把“市场先生”看作仆人而不是主人，那你就在投资时就懂得思考长期远景，而不只是炒作短线题材，才可能收获巨大的成功。

4.从自己成功的经验中调出来，这实在是太难了。芒格把伯克希尔比作一个登山者：当伯克希尔登上一个山顶时，它的下一个目标一定抬头就见，而不是俯首鸟瞰。归根结底，是因为伯克希尔事一家超大规模的投资集团，它需要持续买入越来越大的目标，才能产生巴菲特以及投资者们期望中的增长。这似乎有一种被成功的经验绑架了的感觉，而事实也确实如此。

被成功的经验绑架，很容易让人想到“路径依赖”这个词。。在现实生活中，由于存在着报酬递增和自我强化的机制，这种机制使人们一旦选择走上某一路径，要么是进入良性循环的轨道加速优化，要么是顺着原来错误路径往下滑，甚至被“锁定”在某种无效率的状态下而导致停滞，想要完全摆脱变得十分困难。

如何避免因为过去的成功而做蠢事呢？芒格给出了两点建议：

第一个建议，谨慎地审视过去的每一次成功，找出这些成功里面的偶然因素，避免受到这些偶然因素的误导，而夸大新行动的成功几率。

第二个建议，仔细审视新行动中遇到了哪些新的危险因素，积极制定相应的应对策略。

最后，希望我们都能借鉴大师们最顶级的投资思维，做出最合理的决策和判断。投资现象千奇百怪，但最高级的思维永远往往能给我们带来“统一指导”，望早日成功！

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大家好，本人从事股票研究10多年，如果股票投资者有什么问题，欢迎关注沟通，共同探讨！

之前看过一些投资大师的著作，受益良多，每个大师都有自己独特的思维路径和判断投资时机的方法，以及自己的投资理念。

以巴菲特为例，巴菲特一直坚持价值投资，长期持有，可口可乐，华盛顿邮报等持有多超过10年，可口可乐巴菲特购买了5.92亿美元的股票现在总价值约为170亿美元，产生了将近30倍的收益。

巴菲特投资的理念：一，做自己熟悉，不懂的不做，只有自己懂的才能对风险和收益有较好的预期。

二，长期投资巴菲特说过，如果你不打算拥有一支股票10年，那就不要买入它。

三，有条不紊的投资巴菲特警告我们说，做投资最重要的三点，一是不要亏损。二是不要亏损。最后是记住前两条。可见，要做到这三点就需要周密的分析和极大的勇气。

每个投资人都需要找一条适合自己的投资之路，按照正确方法坚持下去，终会有好的回报！

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顶级投资大师之所以能成为大师，是他们根据最基本的道理，总结和设计出了适合自己的投资方法。对于我们来说，我们可以学习和借鉴他的方法，但是不要照抄。因为是他他们的方法不一定适合我们自己。在此结合我过去读过的一些著作，简要介绍下投资大师的投资思路。

首先说说巴菲特，巴菲特在投资人士和非投资人士中的知名度都相当的高。巴菲特的方法很多人也都清楚，就是在股票的价格低于其内在价值的情况下买入优质公司的股票并长期持有。我认为他的过人之处是能够发现优质公司，并且知道这个公司的股票价格在当前是高估还是低估，他知道哪些行业更有前景，哪些公司是不可复制的，哪些公司的竞争力比同行业的对手都强。从而买入这些公司，耐心持有。巴菲特说过：“时间是

我们的朋友”。我们买入的优质股票也许一个月内没有上涨，也许两个月三个月都没有上涨，但是终有一天市场会发现这只被低估的股票，促使其估值回升至合理区间。其实有时候我们也知道哪只股票是好股票，但我们要么在它的估值低而不敢买入，或者有了一点点盈利就早早的卖出，从而无法赚取本该赚到的利润。所以作为一个投资人，最宝贵的品质其实是独立思考、自信和耐心。

我们再来说说索罗斯，因为索罗斯是学哲学出身，所以在他的《金融炼金术》里介绍的反身性理论我没有太明白，下面结合他的理论和我自己的理解说说他的投资思维或者说投资思路。反身性理论简单来说就是投资者参与投资的行为会对市场产生影响，使市场发生变化，变化之后就跟投资者之前的预期不一致。索罗斯认为传统经济学是错的，

绝大多数投资人也是错的。比如说，在市场发展到顶点的时候，大多数人认为还会上涨，其实已经远远超过了应有的估值，在这种情况下他发现了市场的错误，他知道早晚有一天市场会修正这种错误，在大多数人还在纷纷买入的时候，他却反其道而行之，大举做空，依靠发现市场的错误来赚钱。其实索罗斯的投资方法也印证了巴菲特的一句话：别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。只不过索罗斯的做法是：别人做空是我做多，别人做多时我做空。这再一次证明了，虽然他们的具体方法不一样，但是他们遵循的最基本的道理都是有相通之处的。

说起投资大师，我想到的另一个人是杰西·利弗莫尔。他的基本方法是——顺势而为。感受大势、识别大势，然后顺势而为，不为

一些细枝末节所动。索罗斯的方法其实也是发现趋势的变化，只是他在趋势变化之前通过一些蛛丝马迹发现趋势即将变化的证据。而杰西·利弗莫尔是在趋势确立后才入手并顺势而为。两人的方法各有千秋。

总结：虽然大师们的方法各有不同，但他们都是在具备一些最基本的素质，并遵循“至简”的“大道”的基础上，找到适合自己的投资方法并取得巨大成功的。对于这些大师，我们应该通过对他们的学习，找到适合自己的投资方法，而不是简单的复制他们的方法。这样，我们才能在自己的投资道路上，走向成功！

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这个问题问得专业，但仁者见仁智者见智，投资的市场永远不变，投资的智慧千变万化，成功的投资各有各的道道，不可复制，作为散户的我们唯一可借鉴的其实是失败的投资！这听起来很好笑，但你仔细想想，其实很现实很残酷，苦口良药利于病，如果我们能从失败中总结教训，吸取经验，如果有一天我们能够做到保本，稳定保本，想要盈利岂不是只需要我们勇敢的再往前努力迈出一小步，仅此而已。

什么是顶级投资大师的思维？

俗话说好马配好鞍，大师之所以能成为大师，不单单是投资思维造就的投资结果，更多的是一种价值人生境界的展现，这种境界的提升其实也是和我们普通人一样，一步一个台阶上去的，只是大师的路走得快台阶建的稳，就像我当初上大学的时候做股票，虽然学的是金融，但8个同学只凑了3万块，就感觉人生到达了巅峰，但是现在来看，这并不算什么，只是当时的环境和所处的精神世界的层次只能觉得3万就成就了梦想，这就是当时的投资思维。

随着资金的积累和团队人员的变换，现在操作3000万的资金还没有当初3万资金时的成就感，这又是投资思维的进一步升华，从当初3万资金时的战战兢兢到现在3000万资金的淡定从容，虽然没有达到顶级投资大师的境界，但在投资思维上得到了进一步提升，投资人生就是这样一步一步的在往前走。

作为散户的我们要学的第一步其实是保本！

作为散户想要学习顶级投资大师的投资思维其实是一种信息不匹配的情况，这种结果是很不理智的选择，就像金庸的古典小说中的大侠郭靖，练习降龙十八掌是一样的道理，级别不够，他就需要打好内功基础，之后一掌一掌的学习，这就是境界思维的升华，如果基础不牢固，就想着一下学会第十八掌“降龙有悔”，只会适得其反，走火入魔，这样的案例在投资市场比比皆是。

社长通过15年的投资经验证明，投资大师的思维，尤其是顶级大师巴菲特、索罗斯等大家熟知的投资界大师，他们的思维是需要我们散户投资的水平达到一定境界之后才能真真能领悟的，这种境界不仅仅是技术方面，更多的是投资心态。投资者经常读投资大师的自传的时候，会发现，顶级投资大师的一生都是起起伏伏，并不是一帆风顺，当投资大师们生处逆境的时候还能绝地逢生，而我们散户大多数时候只会自暴自弃，这时候投资大师的投资思维就值得我们学习。

总之，我们散户把投资大师的投资思维作为一种精神支柱，让我们的投资有一个精准方向，不至于迷茫，往下还需要奠定坚实的基础，往上需要不断的提炼精华，当技术和精神上能够对接顶级投资大师的投资思维的时候，就准确的对接你所认为适合你的投资大师的投资思维进行融会贯通，这样你的投资思维才会环环相扣，在资本市场坚不可摧，虽然有时会有风浪，但定能一如既往，扬帆远航。

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